imToken正版下载 联思的问题从未被委果处理过

图片开头@视觉中国

文 | 巨潮WAVE，作家｜暮春，剪辑 | 杨旭然

若是要清点频年来遇到非议最多的企业，联思全都榜上著名。

“网红经济学家”和愈加纯正的网红们，视之为流量的收割机，联思系的方方面面都接连堕入公论风暴眼。

而其主力旗舰联思集团，还在独自尽力开向另一个山头。这个PC时期的王者，在科技产业的转型期压力重重。业务变革的程度恒久莫得罢手，但非PC业务的增长，于今尚未能对消PC业务的下滑。

如今PC行业又一次站在了下行周期的泉源。把柄联思集团最新公布的2023财年第三财季（2022年10-12月）营收和净利，分袂为153亿好意思元和4.37亿好意思元，同比均下滑24%和32%，联接10个季度净利增长的记载由此拒绝。

永久以来，联思集团天价般的高管薪酬（工资、奖金及股份激励）和占比极低的研发干与，让外界颇为模糊。这也被合计是其冲击科创板“猝停”的进击原因之一。

杨元庆拿着超高的薪水，一边默示看高度好公司畴昔发展，另一边却自2022年以来大幅减握手中股票。

也许手脚企业厚爱东说念主、大股东的杨元庆，也照旧意志到PC业务所行将面临的推行问题。以及，新业务于今仍然无法率领联思逃出旧有的樊笼。

对此，至少本钱阛阓给出了确定的谜底。于今港股阛阓上的联思集团市盈率不外6倍，这是一个低到填塞阐明问题的数字。

疫情透支了东说念主们对PC的需求。在吃尽“黑天鹅”红利后，联思运转和行业一齐跌入穷冬。

Canalys数据长远，2022年各人PC出货量2.85亿台，同比下降16%。前三甲联思、惠普、戴尔出货量下滑速率都跳跃行业均值。

摩根士丹利以至在最新的2023年PC阛阓预见中提到，“总计这个词PC阛阓照旧跌至20年来的最低点”。

何况，在2022年，各人PC阛阓呈现季度性急速下落的态势。Gartner数据长远，2022年第四季度，各人PC出货量共计6530万台，同比暴跌28.5%，创下自上世纪90年代中期以来的最大季度降幅。

手脚各人最大的PC企业，当行业压顶之时，其遇到的负面影响，无疑首当其冲。

联思的基本盘智能树立业务集团（IDG），在2023财年第三财季收入同比减少34%，策划利润减少37%，大幅负担了总计这个词公司的功绩发达。

杨元庆公开默示，PC阛阓的换机期间照旧从三四年延迟到五六年。按照这个换机节律，倘若一个消耗者在疫情发生的2020年购买了一台电脑，那么他要到2025年才会有更换这台PC的需求。

行业急转直下，还要面临华为、小米的绕后膺惩，杨元庆坦言，“刻下处于最灾祸的时期。”

昨年，杨元庆还豪言要启动大规模招聘，畴昔三年扩招1.2万东说念主，五年研发总干与超千亿元，而不到一年后就“变脸”了。财报发布会上，联思公通畅告了1.5亿好意思元的削减成本筹画，并默示将进行裁人。

从2013年联思初度超越惠普、成为各人PC王者起，照旧多年位居各人第一。但阅历几十载风雨浸礼和周期波动，对阛阓的前瞻性预见却仍不尽东说念概念。

一家自称高技术的企业imToken正版下载，却走出了典型的周期型企业的利润弧线。

自2000年起，联思22年的利润弧线呈现领会的波动。疫情之前，联思集团的利润岑岭还要记忆到2005财年的11.2亿好意思元，由于疫情催生的在线经济的助攻，联思的盈利才突破前高。

杨元庆曾在采访中说说念，企业的发展是螺旋式高潮的，你不可能爬着云梯上去，一定得下来以后再去爬下一个山岭。

联思集团的功绩发达正在无缺诠释这一说法，仅仅用了足足20年的期间，才能突破我方过往的极限，这还不提中间屡次的下滑和逝世。

这么的发达，难以称得上是一家面向畴昔的高技术企业。

“我堂堂一个集团CEO总不成比我方的职工拿的少吧？”

杨元庆的高年薪缘于对IBM PC业务的收购。2005年联思并购IBM PC之前，杨元庆的薪酬仅424万港元，但在收购完成后，他的薪酬增长至2175万港元，是一年前的5倍多。

飙升的薪资当然引来外界质疑，杨元庆复兴称：中好意思两国薪水圭臬存在很大相反，收购IBM PC业务后，如何让两个不同的公司长入薪酬是很坚苦的事情。国内工资比较低，而IBM的职工是按好意思国阛阓的圭臬来的。

按照他的酷爱，“手脚公司CEO，拿的比职工少，分歧原理。”

尔后几年杨元庆薪水情随事迁，2011年-2014年，杨元庆联接三年蝉联中国最贵CEO（中资港股CEO薪酬榜）。2014年更是以惊东说念主的1.3亿年薪，成为名副其实的“打工天子”。

杨元庆这番话看似有些炫夸，但蚁合那时的时期布景，也有其合感性。

2000起自2017年特朗普上台之前，中国企业掀翻了波涛壮阔的国际化征途，跨国收购，外洋膨胀的案例满坑满谷。迈向外洋，亦然中国企业登上宇宙舞台，彰显实力，晋升国际竞争力的灵验旅途。

通过收购IBM PC业务，联思被看作念中国企业国际化的翘楚，被好多媒体和商学院淋漓尽致。

自那时起，联思就奋斗成为一家国际化的企业。包括文化、价值不雅、策划理念、照应风物、东说念主才结构，乃至薪酬体系都要跟上国际化的脚步。

2012年，联思还启用了意大利东说念主蒋凡可·兰奇，其助推联思登顶PC各人第一。不久前，这位联思元勋因在脊椎手术中激勉并发症而死字。

联思的董事会号称“多国部队”，波及中好意思英意多国籍，imToken最新版下载不仅有国内高管，还包括雅虎首创东说念主杨致远、功勋东说念主物兰奇，也曾还包括索尼前CEO出井伸之等国际大拿。

全盘国际化的大布景下，公司东说念主事结构和薪酬体系相应转机，貌似也说得当年。

但自2017年以来，国际生意壁垒陡增，联思的国际化“东说念主设”照旧变得有些分歧时宜，也因此遭到了诸多非议。而跟着“共同富庶”策略盘算推算的鼓舞，联思高管的超高薪酬也再度堕入公论旋涡，如同被架在猛火上炙烤。

杨元庆近三个财年的薪水依旧高达2466.3万好意思元、2616.6万好意思元、2792.2万好意思元 (1.67亿元、1.77亿元与1.89亿元)，且连年增长。

公论压力下，杨元庆于昨年摈弃了8000万元的耐久奖励，发给一线职工。

但更被外界质疑的是，公司高管薪酬占比和研发干与占比严重倒挂。把柄此前科创板招股书，18/19财年、19/20财年、20/21财年，联思集团高管们的税前薪酬分袂是5.65亿元、9.09亿元和9.34亿元，占税前溢利分袂达到了9.83%、12.85%和7.77%。

而同时，公司研发干与分袂为102.03亿元、115.17亿元、120.38亿元，诚然超越总计科创板上市公司，全都干与不可谓不高，但研发占营收比例仅为2.98%、3.27%和2.92%。

2022年，中国智能手机市场愁云惨淡——销量持续走“下坡路”，国内智能手机厂商们似乎已难改市场羸弱现状。

各人来看，企业予以高管昂贵的薪酬，以奖励其作念出的杰出孝顺，也并非分歧理。苹果公司CEO库克也领取着天价薪酬，但无论企业竞争力、科技引颈、市值发达、盈利水对等等层面，苹果公司都是碾压联思。

而联思集团常年不到3%的净利率，还不足3年期的银行进款利率，如斯孱弱的盈利能力对应高管超高的薪水，思不引起外界的质疑都是不可能的。

由于多年来未能打造出新增长引擎，联思不得不拘泥地依赖PC，酿成如今尾浩劫掉进退双难的两难境地。

转移互联网已是海浪汹涌，PC更是一跌颓落。疫情只不外是一次运气女神的贪恋，手脚宇宙最大PC企业的掌门东说念主，杨元庆不可能不知说念。

PC业务，食之无味，却弃之可惜。PC成就了联思，却又让其堕入低盈利泥潭。

比较苹果，联思是一个愈加透澈的拼装厂，芯片等中枢器件均履行外采。2022年，联思破耗了210亿好意思元之巨来外购芯片，广博采购侵蚀了联思的利润空间。在PC产业链中，无奈为芯片厂商作念嫁衣。

多年来，联思净利率不到3%，策划利润率只好戋戋4%。以至有投资者驳倒称，股东还不如将联思集团卖掉，存入银行的耐久收益都要比其策划利润高。

是以，杨元庆撕掉“PC之王”的标签的念头，要比其他东说念主更强。

2014年9月，联思以23亿好意思元收购IBM x86 就业器业务，速即成为各人就业器阛阓第三大厂商。但该业务终年逝世，最终并入如今的基础形势决策业务集团（ISG）板块。

最新一个财季，ISG业务收入29亿好意思元，同比增长48%，创历史新高，利润大增150%至4300万好意思元。名义看，似乎还可以，但29亿好意思元的收入才换来不到1.5%的利润率，以至还不足PC业务。

紧接着在2014年10月底，联思又以29亿好意思元从谷歌手中收购了摩托罗拉转移。手机被杨元庆委托众望，但一顿操作后，摩托罗拉在好意思洲阛阓发达不俗外，国内阛阓照旧是“泯然世东说念主矣”。

2019年，杨元庆又无情“3S策略转型”，如今又祭出所谓的“新IT”。比较来看，以智能就业为中枢的决策就业业务发达不俗，最新一个财季的营收和利润分袂同比增长23%及12%至 18亿好意思元和3.7亿好意思元。

仅仅，当下的联思照旧倚重PC，其他新业务仍未能挑起重任。联思似乎仍莫得解脱PC的成败枷锁。

纵不雅联思近20年的发展，在行业变革期，老是试图通过跨国收购“弧线救国”，而非委果的潜心修王人中枢枢纽技艺。是以，联思最终船浩劫掉头。

13年前，年仅28岁的迟天地被柳传志钦点为“联思史”的援笔东说念主，但当他写完《联思局》后，却未获得柳的得意。

最终，迟天地我方出书了这本书，他在书中抒发了这么一种不雅点——“一个11东说念主的集体企业，过程20年的尽力成为了一家受东说念主尊重的跨国公司，不仅是因为历史机遇和谙熟阛阓规章，而是由于这家企业的缔造者过火中枢团队比别东说念主更懂得中国企业的糊口环境。”

在柳传志看来，企业要紧有计划的问题是糊口，在发展技艺与企业糊口产生矛盾时，技艺要给糊口让开。

《联思局》收尾写说念：“在一个伟大而苦闷的联思局中，柳传志、李勤过火联思……他们一次次布局，一次次破局，一次次结局，又一次次再行走回局中……”

从柳传志到杨元庆imToken正版下载，联思的基因注定了它恒久无法冲破樊笼。在技艺赶快跃迁确当下，尤甚。